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neste artigo, nessa etapa será necessária uma é analisar as particularidades das áreas de risco que nele
formulação de como será feita a gestão de risco, estão presentes. As principais áreas de risco são:
quais os Ãndices serão considerados com seu grau
de relevância, os intervalos e parâmetros aceitáveis I. Risco de “Perigo†(Hazard Risk): Engloba os riscos
e, principalmente, uma forma ordenada de análise relacionados a perigos naturais e da sociedade
fazendo com que haja uma coesão entre diferentes como roubo, riscos de acidentes, riscos legais, riscos
projetos e sejam traçadas ações de acordo com o pessoais e riscos de perda ou invasão de propriedade.
planejamento estratégico da empresa, fundo, ou área
de investimento. II. Risco Operacional (Operational Risk): Riscos
relacionados à operacionalidade no que concerne
II. Identificação do Risco: Identificar os principais tipos a pessoal, processos sistemas e controles. Neste
de risco, determinando suas fontes e caracterÃsticas. item entram os riscos de gestão, de infraestrutura,
Conforme ainda será tratada neste artigo, os riscos nas dos processos mal mapeados ou não operativos e
áreas de investimento acabam sendo multidisciplinares sabotagem do processo produtivo.
e divididos em quatro grandes áreas, tendo assim
que identificar, além dos riscos as similaridades, as III. Risco Financeiro (Financial Risk): Riscos relacionados
dependências e correlações entre eles. aos efeitos das forças de mercado, da precificação
de ativos e das incertezas associadas aos processos
monetários. Neste setor encontram-se o risco de
III. Análise Qualitativa dos Riscos: A partir da identificação mercado (market risk), o risco de crédito (credit risk), o
risco de liquidez (liquidity risk) e o risco de precificação
e classificação nos grupos principais de risco, segue (price risk) que é uma denominação para englobar o
uma análise da ocorrência e impacto dela na carteira risco legal e de taxação e o risco de não alcançar sua
e nos projetos considerados. Esta parte é importante taxa de atratividade mÃnima (interest rate risk).
para que a análise quantitativa posterior seja mais
direcionada e que sejam traçadas ações também IV. Risco Estratégico (Strategic Risk): Riscos relacionados
visando e considerando o impacto associado. a visões do plano de negócios e que considera razões
sociais, polÃticas e econômicas de uma sociedade.
IV. Análise Quantitativa dos Riscos: Análise numérica das Neles estão os riscos do ambiente econômico, de
incertezas e quantificação dos riscos, por meio das novos entrantes e concorrentes, do momento polÃtico,
ferramentas e Ãndices pré-definidos no planejamento da população e seu nÃvel demográfico que pode
e levando em conta seu impacto avaliado na análise aumentar ou reduzir mercados.
qualitativa.
Mais especificamente no mercado financeiro a
área de riscos financeiros é a mais abordada, porém é
V. Plano de Ação para resposta ao risco: Utilizar de importante na visão de tratar investimentos como projetos
haver uma consideração nas demais áreas, por isso
estratégicas e movimentos de realocação, preço também foram aqui citadas.
médio, desinvestimento ou investimento são medidas Como forma de ajudar na identificação,
corretivas aos riscos apresentados e analisados classificação e quantificação destes riscos financeiros,
que devem ser envolvidas segundo um plano de diversos estudos tais como de Oldfield & Santomero [12],
ação corroborado pelo planejamento da estratégia Duarte [13] e Christoffersen [14] dividiram esta área nos
do investimento. O mesmo deve ser considerado seguintes riscos principais:
para as ações preventivas, que são apoiadas pelo
monitoramento dos Ãndices e já indicam a necessidade I. Risco de Mercado: relacionado a como as flutuações do
de intervenção. mercado e a volatilidade de negociações impactam na
precificação do ativo. Segundo Christoffersen [14] as
VI. Monitoramento dos Riscos: Todas as etapas acima principais consequências desse risco são as variações
devem ser revisitadas e avaliadas as ações previstas no preço de ativos (equity prices), taxas de câmbio
no plano de ação quanto a sua eficácia e retorno (foreign exchange rate), taxas de atratividade (interest
financeiro em relação ao risco abordado.
Uma das etapas em que merece uma especial
atenção quando considerado um projeto de investimento
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